炒股，你必须弄明白这9个问题

　　股民在牛市里很容易被入市加仓的信息诱惑，跟着“疯牛”狂奔，到头来却发现，自己的内裤都跑丢了。2015年5月15日，中国证监会党委书记、主席肖钢提醒股民：“切忌道听途说，盲目跟风。广大中小投资者特别是新入市的投资者一定要牢固树立风险意识，审慎决策，理性投资，自担风险，量力而行。”为此，笔者对股民经常提出的九个问题给予解释，帮助股民认识股票和股市的本质。只有了解它，才能认知股市风险，才能在股市上多些理性，少些盲目，增大收益，减少损失。

　　壹

　　什么是股票？

　　开办并经营一个企业是需要本钱的，货币就是企业的血液。

　　如果老板财力雄厚，需要多少钱自己可掏腰包注入企业。如果老板财力不支，只有借钱，可以向银行或私人借贷。如果银行或私人不看好这家企业，担心放贷出去的钱收不回来，是不会提供贷款的。老板还可以游说有钱人入股他的企业，这就是“私募”。私募和寻求贷款一样，难度也很大，人们担心入股的钱打了水漂。

　　这时，老板可以走最时髦的融资之路——上市。上市属于“公募”，是通过在社会上公开出售公司的股份募集资金。你认购了一股股票，你就是公司的股东，代表你拥有了这家公司的一小部分，如果这家公司发行了一亿股股票，你就拥有了这家公司的一亿分之一。认购股票的钱是不得抽逃的，你不得反悔而要求公司把购股款退给你。

　　股票代表的是你享有公司的一部分权益。一个是投票权，一个是经济权益。投票权和经济权益都是按持股比例分配的。公司股票分类很多，像普通股既有投票权也有经济权益；而优先股只有经济权益没有投票权。所以，有时一个股东的投票权和经济权益的占比并不总是一致。伯克希尔公司董事长兼首席执行官巴菲特就拥有该公司32.4%的投票权和23.3%的经济权益，这是因为该公司有A股股票和B股股票，B股股票的经济权益是A股的一千五百分之一，B股的投票权是A股的一万分之一，如果持有的A股股票多，就会导致投票权益的占比大于经济权益的占比。

　　小股民行使投票权的并不多，主要看中股票的经济权益。经济权益则表现在公司净资产的索回权和公司盈利分红权上。

　　例如，一个公司的资产为10亿元，债务为6亿元，净资产就是4亿元，该公司发行了1亿股股票，你持有1股，你就享有4元的权益。但公司一般不会把资产分配给股东，除非公司解散或破产，但公司破产就已资不抵债，况且清算时是按先后顺序偿付的，股东权益放在最后，而公司破产一般都资不抵债，清算时连债务都得不到清偿，根本没有剩余财产给股东分配。

　　所以，对小股民来说，股票是分红依据。假如公司发行了1亿股股票，公司在年度盈利里面拿出1000万元来分红，每股派息0.1元，你持有一股就分给你0.1元的股息。

　　贰

　　上市公司一定有“钱图”吗？

　　不少人有种误解，认为上市公司一定是能赚钱、有发展前途的大公司，非上市公司都是些不能赚钱的、没发展前途的小公司。

　　公司上市圈钱，对老板的好处就是“借钱不用还”，有的老板把圈来的钱玩几年，自己领取天价年薪，炒高股价后再把自己手里的大把股票套现，把公司玩垮了自己却玩成了“土豪”，让股民的投资血本无归。

　　所以，不少公司为上市或炒高自己的股价而做假账，伪造业绩，利用关联交易虚报营业收入和利润，隐蔽公司债务，欺骗股民。

　　不少曾在世界上呼风唤雨、风光一时的巨无霸上市公司，就这样突然倒下了，如美国的莱曼兄弟、华盛顿互惠银行、世界通讯公司、通用汽车、康赛可保险金融公司、莱斯勒汽车公司、桑恩柏格房贷公司、太平洋燃气电力公司、德士古石油公司、美林公司、房利美、房地美、美国国际集团，这些公司都曾管理数百亿美元、数千亿美元甚至上万亿美元的资产。

　　美国安然公司曾是世界上最大的能源公司，曾连续6年被《财富》评为“美国最具创新精神公司”。众多股民追捧这只股票，到2000年8月炒到了每股90.56美元。安然公司高管及众多基金、券商和分析师继续忽悠股民购买这只股票，并在多家媒体放声称这只股票很快就会升到每股140美元。与此同时，安然高管们却悄悄把自己持有的安然股票套现。公司做假账的丑闻被披露后，安然股票暴跌，2001年11月28日跌到每股1美元以下。2001年12月2日，安然公司宣布破产。

　　安然公司首席执行官杰弗里·斯基林因内幕交易等罪被判24年零4个月监禁和4500万美元罚款，负责审计安然的安达信会计师事务所也受到刑事起诉并因此倒闭。

　　俗话说“肥水不流外人田”，真正赚钱、风险小和有发展潜力的公司一般是不愿上市的，因为一上市，就要把赚的钱分给众多素不相识的股民。此外，这类有发展前途的公司也不会差钱，银行家们会踢破门槛兜售货币。巴菲特就对用伯克希尔·哈撒韦公司的钱购国民保险公司后悔不已，因为这个公司太赚钱了，不该让公司购买，而应他自己掏腰包购买，这样他就可以独吞这块肥肉了。

　　其实，世界上不少有实力的大公司并没有上市，“2014福布斯美国非上市公司排行榜”显示，嘉吉公司营业收入1349美元，员工14.3万人；科氏工业集团营业收入1150亿美元，员工10万人；戴尔公司营业收入572亿美元，员工11.1万人；柏克德公司营业收入394亿美元，员工5.3万人；普华永道会计事务所营业收入340亿美元，员工19.5万人；玛氏公司营业收入330亿美元，员工7.5万人；Pilot Flying J公司营业收入321亿美元，员工2.1万人；大众超级市场公司营业收入289亿美元，员工16.6万人；安永会计师事务所营业收入274亿美元，员工19万人；C&S食品批发公司营业收入250亿美元，员工1.4万人。

　　可见，不能说上市公司才“高大上”，也不能说上市公司一定会比非上市公司好，也不能说上市公司更有“钱图”。

　　叁

　　什么叫炒股？

　　如果你认购了一个公司的股票后急需现金，可公司又不赎回股票，那你该如何是好？

　　别着急，市场给你找到了解决的办法。人们约定某个场所作为股票集市，想把股票变现的人就可以在这里找到买家。股市在两千多年前的古罗马共和国就有了，克斯托神庙就是股票交易的场所。股票对不少中国人来说是个新鲜玩意，感到很神秘，其实在西方国家，它比中国的“四书”还古老。

　　起初的股票交易纯属股权交易，交易价格参照公司的盈利能力，人们购买股票是为了分红，而不是指望将来股票价格上涨套利。

　　随着资本主义的发展，股票沦为投机套利的工具。1602年，荷兰东印度公司发行股票，由于该公司在亚洲的垄断经营和殖民掠夺带来丰厚利润，该股票颇为抢手，有人便趁机炒作这只股票，希望低价买高价卖从股票本身套取额外收益，而不是凭分红获利。现在股市上常用的炒作手段如坐庄、做空、洗盘、对敲等在四百多年前的荷兰已经到了炉火纯青的地步。

　　我们把认购企业的首发股票叫一级市场。在一级市场上，买股票的钱被企业收走作为股本用于生产经营。我们把买到手的股票再拿出去卖掉，或买别人手里的股票，这种交易就叫股票的二级市场。我们现在说的股市，主要是指二级市场，也就是股票在股民手中不断被转让，即“炒股”。

　　肆

　　股票的价格代表其价值吗？

　　当你用20元买到一只股票，你考虑过它的价值就是20元吗？

　　上文已述，对股民来说，股票的价值就体现在分红上。如果一只股票永远不分红，这只股票的价值就是零。